De flere strategiene i hedgefondene Vurderer å investere i et hedgefond. Som et første skritt må potensielle investorer vite hvordan disse midlene tjener penger og hvor mye risiko de tar. Mens ingen to midler er identiske, genererer de fleste avkastningene fra en eller flere av følgende strategier: Det første sikringsfondet - lansert av Alfred W. Jones i 1949 - brukte en longshort egenkapitalstrategi, som fortsatt står for løveandelen i egenkapitalsikringen fond eiendeler i dag. Konseptet er enkelt: Investeringsforskning oppstår forventede vinnere og tapere, så hvorfor ikke satse på begge pantsatte lange stillinger i vinnerne som sikkerhet for å finansiere korte stillinger i taperne. Den kombinerte porteføljen skaper flere muligheter for idiosynkratiske (dvs. aksjespesifikke) gevinster, og reduserer markedsrisiko fordi shorts kompenserer for lang markedseksponering. I hovedsak er longshort egenkapital en forlengelse av parhandel. hvor investorer går lenge og kort to konkurrerende selskaper i samme bransje basert på deres relative verdsettelser. Hvis General Motors (GM) ser billig ut i forhold til Ford, kan en parhandler for eksempel kjøpe 100 000 verdier av GM og kort likeverdig Ford-aksjer. Nettoeksponeringen er null, men hvis GM overgår Ford, vil investor tjene penger uansett hva som skjer med det samlede markedet. Anta at Ford stiger 20 og GM stiger 27 forhandleren selger GM for 127 000, dekker Ford kort for 120 000 og lommer 7 000. Hvis Ford faller 30 og GM faller 23, selger han GM for 77.000, dekker Ford kort for 70.000, og fortsatt lommer 7.000. Hvis handelsmannen har galt og Ford overgår GM, vil han imidlertid miste penger. Longshort-egenkapitalen er en relativt lavrisikobasert innsats på lederens aksjepluksjonsferdighet. Longshort equity hedgefond har typisk netto lang eksponering på markedet, fordi de fleste ledere ikke sikrer seg hele sin lange markedsverdi med korte posisjoner. Porteføljens ugjennomførte del kan variere, og introduserer et element av markedstiming til den samlede avkastningen. I motsetning til at markedsneutrale hedgefondene målretter mot null eksponering på nett-markedet, det vil si at shorts og longs har samme markedsverdi, noe som betyr at lederne genererer hele avkastningen fra aksjeutvelgelsen. Denne strategien har en lavere risiko enn en langsiktig strategi - men forventet avkastning er også lavere. Longshort og markedsneutrale hedgefond sliter i flere år etter finanskrisen i 2007. Investor holdninger var ofte binære: risiko-on (bullish) eller risk-off (bearish) - og når aksjer går opp eller ned sammen, vil strategier som avhenger av aksjesalg ikke fungere. I tillegg fjernet rekordlange renter inntjening fra aksjelånsrabatten. eller rente opptjent på kontantersikkerhet oppført mot lånt aksje solgt kort. Kontanter utlånes over natten, og utlånsmegleren holder en andel - typisk 20 av renten - som et gebyr for å ordne aksjelånet og rabatter den gjenværende interessen til låntakeren (til hvem kontanter tilhører). Hvis renten på overnattingen er 4 og et markedsneutralt fond tjener den typiske 80-rabatten, vil den tjene 0,04 x 0,8 3,2 per år før avgifter, selv om porteføljen er flat. Men når priser er nær null, så er rabatten. En mer risikofylt versjon av markedsnøytral som heter fusjonsarbitrage, oppnår avkastningen fra overtakelsesaktivitet. Etter at en børs-transaksjon er kunngjort, kan sikringsfondssjefen kjøpe aksjer i målselskapet og selge korte kjøperaksjer i forholdet som foreskrevet av fusjonsavtalen. Avtalen er underlagt visse betingelser - lovlig godkjenning, gunstig avstemning av målaksjeselskapets aksjonærer og ingen vesentlig ugunstig endring i målvirksomheten eller den finansielle stilling, for eksempel. Målvirksomheten aksjer handler for mindre enn fusjonshensynene per aksjeverdi, et spred som kompenserer investor for risikoen for at transaksjonen ikke kan lukke og for tidsverdien av penger til slutt. I kontanter transaksjoner. målselskap aksjer handel med rabatt til kontant betales ved avslutning, slik at sjefen ikke trenger å hekke. I begge tilfeller gir spredningen en avkastning når avtalen går gjennom, uansett hva som skjer med markedet. Fangsten Kjøperen betaler ofte en stor premie over aksjekursen før avtale, slik at investorer står overfor store tap når transaksjonene faller fra hverandre. Konvertibler er hybridpapirer som kombinerer en rettbinding med et opsjonsalternativ. Et konvertibelt arbitrasjesikringsfond er typisk lange konvertible obligasjoner og kort andel av aksjene de konverterer. Ledere prøver å opprettholde en delta-nøytral posisjon der obligasjonene og aksjeposisjonene utligner hverandre mens markedet svinger. For å bevare delta-nøytralitet må handelsmenn øke sikringen deres - det vil si selge flere aksjer kort hvis prisen går opp og kjøpe aksjer tilbake for å redusere sikringen hvis prisen går ned, noe som tvinger dem til å kjøpe lavt og selge høyt. Konvertibel arbitrage trives på volatilitet. Jo flere aksjene spretter rundt, desto flere muligheter oppstår for å justere delta-nøytrale sikrings - og bokhandelsresultatet. Fondene trives når volatiliteten er høy eller fallende, men sliter når volatilitetspistene - som det alltid gjør i tider med markedsspenning. Konvertibel arbitrage står overfor hendelsesrisiko. for: Hvis en utsteder blir et overtaksmål, kollapser konverteringsprinsippet før lederen kan justere sikringen, noe som medfører et betydelig tap. På grensen mellom egenkapital og renteinntekter ligger begivenhetsdrevne strategier, hvor hedgefondene kjøper gjelden til selskaper som er i økonomisk nød, eller har allerede inngitt for konkurs. Ledere fokuserer ofte på seniorgjelden. som er mest sannsynlig å bli tilbakebetalt på linje eller med den minste hårklipp i en omorganiseringsplan. Hvis selskapet ikke har arkivert for konkurs, kan lederen selge kort egenkapital, og betting aksjene vil falle enten når det gjør fil eller når en forhandlet egenkapital for gjeldsbytting forfaller konkurs. Hvis selskapet allerede er i konkurs, kan en junior klasse av gjeld som er berettiget til lavere utvinning ved omorganisering bli en bedre sikring. Investerere i hendelsesdrevne midler må være tålmodige. Bedriftsreorganiseringer spilles ut over måneder eller til og med år, hvor driften av de urolige selskapene kan forringes. Endring av økonomiske markedsforhold kan også påvirke utfallet - for bedre eller verre. Kapitalstrukturarbitrage, ligner hendelsesdrevne handler, ligger også i de fleste hedgefondets kredittstrategier. Ledere ser etter relativ verdi mellom senior og junior verdipapirer i samme bedriftsutsteder. De handler også verdipapirer med tilsvarende kredittkvalitet fra ulike bedriftsutstedere, eller ulike transaksjoner i den komplekse kapitalen av strukturerte gjeldsforsikringer som boliglånsbidrag eller sikrede låneforpliktelser. Kredittsikringsfond fokuserer på kreditt i stedet for renten, og mange selgere selger korte renteterminaler eller statsobligasjoner for å sikre deres eksponering. Kredittfondene har en tendens til å trives når kredittspreadene smelter under robuste økonomiske vekstperioder, men kan lide tap når økonomien bremser og sprer seg ut. Hedgefond som engasjerer seg i arbitrage med rentebærende inntekt, returnerer fra risikofrie statsobligasjoner. eliminere kredittrisiko. Ledere gjør leveraged sats på hvordan formen på avkastningskurven vil endre seg. For eksempel, hvis de forventer lange renter å stige i forhold til korte renter, vil de selge korte, langsiktige obligasjoner eller obligasjonsfutures, og kjøpe kortvarige verdipapirer eller renteterminaler. Disse midlene bruker vanligvis høy innflytelse for å øke det som ellers ville være beskjeden avkastning. Ved definisjon øker løftestang risikoen for tap når lederen er feil. Noen hedgefond analyserer hvordan makroøkonomiske trender vil påvirke renter, valutaer, råvarer eller aksjer over hele verden og ta lange eller korte posisjoner i hvilken aktivaklasse som er mest følsom overfor sine synspunkter. Selv om globale makrofond kan handle nesten alt, foretrekker ledere vanligvis svært likvide instrumenter som futures og valuta fremover. Makrofondene hekker ikke alltid, men ledere tar ofte store retningsbeslag, noe som noen ganger ikke skiller seg ut. Som et resultat er avkastningen blant de mest volatile i enhver sikringsfondsstrategi. De ultimate retningsmessige handlerne er kortvarige hedgefond, de profesjonelle pessimistene som bruker sin energi til å finne overvaluerte aksjer. De skyr finansregnskapet fotnoter og snakke med leverandører eller konkurrenter for å fjerne tegn på problemer investorer ignorerer. Av og til ledere skårer et hjemmekontor når de avdekker regnskapsbedrageri eller annen misforståelse. Kortfristede midler kan gi en porteføljesikring mot bjørnmarkeder. men de er ikke for svake av hjertet. Ledere står overfor et permanent ulempe: de må overvinne den langsiktige oppadgående bias i aksjemarkedet. Investorer bør gjennomføre omfattende due diligence før de forplikter penger til noe sikringsfond, men å forstå hvilke strategier fondet bruker og risikoprofilen er et viktig første skritt. En økonomisk teori om total utgifter i økonomien og dens effekter på produksjon og inflasjon. Keynesian økonomi ble utviklet. En beholdning av en eiendel i en portefølje. En porteføljeinvestering er laget med forventning om å tjene en avkastning på den. Dette. Et forhold utviklet av Jack Treynor som måler avkastning opptjent over det som kunne vært opptjent på en risikofri. Tilbakekjøp av utestående aksjer (tilbakekjøp) av et selskap for å redusere antall aksjer på markedet. Selskaper. En skattemessig tilbakebetaling er refusjon på skatter betales til en person eller husstand når den faktiske skatteforpliktelsen er mindre enn beløpet. Den monetære verdien av alle ferdige varer og tjenester produsert i et land grenser i en bestemt tidsperiode. PRESENTASJON: Den hemmelige handelsstrategien fra 1930-tallet som Hedge Funders vil ikke vite om den store operatøren går som regel ikke inn i en kampanje, med mindre han ser i prospektet en bevegelse på 10 til 50 poeng. Livermore sa en gang til at han aldri rørte noe, med mindre det var minst 10 poeng i det ifølge beregningene hans. Så skriver Richard Wyckoff, den legendariske handelsmannen som på 1930-tallet skrev et manifest som fikk ham til å kult følge på Wall Street. Hans 1931-bok, Richard D. Wyckoff Metode for Handel og Investering i Aksjer En kurs for Instruksjon i Stock Market Science and Technique, er ute av trykk og noe vanskelig å finne i disse dager (ikke umulig), men til og med 2014, hedgefond ledere sverger fortsatt ved det. En av nøkkelfunksjonene fra boken er at hvis du vil lykkes, må du lære å gjenkjenne fagpersonene og forstå hva de gjør. Det er de som følger Wyckoff, ser de de store operatørene på. Wyckoff går oss gjennom prosessen med hvordan en stor operatør vil manipulere en lager opp eller ned slik at neste gang man ser det utfolde seg på skjermen før sine egne øyne, kan han eller hun reagere tilsvarende. Dette kan du si er ekte teknisk analyse. Se som: One Page SlidesHedge Funds: Strategier Hedgefond bruker en rekke forskjellige strategier, og hver fondsleder vil hevde at han eller hun er unik og ikke bør sammenlignes med andre ledere. Imidlertid kan vi gruppere mange av disse strategiene i bestemte kategorier som hjelper en analytiker til å bestemme en leders ferdighet og vurdere hvordan en bestemt strategi kan utføre under visse makroøkonomiske forhold. Følgende er løst definert og omfatter ikke alle hedgefondsstrategier, men det bør gi leseren en ide om bredden og kompleksiteten til dagens strategier. (Lær mer om å ta en titt bak hedgefondene.) Egenkapital sikring Egenkapital sikringsstrategien er ofte referert til som longshort egenkapital, og selv om det kanskje er en av de enkleste strategiene for å forstå, finnes det en rekke understrategier innenfor kategorien. 13 LongShort I denne strategien kan hedgefondforvaltere enten kjøpe aksjer som de føler seg undervurderte eller selge korte aksjer de anser å være overvurderte. I de fleste tilfeller vil fondet ha positiv eksponering mot aksjemarkedene, for eksempel med 70 av fondene som er investert lenge i aksjer og 30 investert i kortsiktige aksjer. I dette eksemplet er nettoeksponeringen til aksjemarkedene 40 (70-30) og fondet vil ikke bruke noen innflytelse (deres brutto eksponering vil være 100). Hvis lederen imidlertid øker de lange posisjonene i fondet til 80, mens han fortsatt opprettholder en 30 kort posisjon, vil fondet ha en eksponering på 110 (8030 110), noe som indikerer innflytelse på 10.Market Neutral. I denne strategien , gjelder en hedgefondsleder de samme grunnleggende konseptene nevnt i forrige avsnitt, men søker å minimere eksponeringen mot det brede markedet. Dette kan gjøres på to måter. Hvis det er like store investeringer i både lange og korte posisjoner, vil nettoeksponeringen av fondet være null. For eksempel, hvis 50 av midlene ble investert lenge og 50 ble investert kort, ville nettoeksponeringen være 0 og bruttoeksponeringen ville være 100. (Finn ut hvordan denne strategien virker med verdipapirfond lese. Få positive resultater med markedsnøytralfond. ) Det er en annen måte å oppnå markedsneutralitet på, og det er å ha null beta eksponering. I så fall vil fondssjefen søke å investere i både lange og korte posisjoner, slik at betalingsforanstaltningen til det samlede fondet er så lavt som mulig. I en av de markedsneutrale strategiene er fondforvalterens hensikt å fjerne enhver påvirkning av markedsbevegelser og stole utelukkende på hans eller hennes evne til å plukke aksjer. 1313 Enten av disse longshort-strategiene kan brukes innenfor en region, sektor eller bransje, eller kan brukes til markeds-cap-spesifikke aksjer, etc. I hedgefondens verden, hvor alle prøver å skille seg, finner du det individuelle strategier har sine unike nyanser, men alle bruker de samme grunnleggende prinsippene som beskrives her. Globalt makro Generelt er disse strategiene som har de høyeste risikoprofilene i enhver sikringsfondsstrategi. Globale makrofond investerer i aksjer, obligasjoner, valutaer. råvarer. opsjoner, futures. fremover og andre former for derivater. De har en tendens til å plassere retningsbegrensninger på prisene på underliggende eiendeler, og de er vanligvis høyt utnyttede. De fleste av disse midlene har et globalt perspektiv, og på grunn av mangfoldet av investeringer og størrelsen på markedene de investerer i, kan de vokse til å være ganske store før de blir utfordret av kapasitetsproblemer. Mange av de største sikringsfondene var globale makroer, inkludert Long Term Capital Management og Amaranth Advisors. Begge var ganske store midler og begge var høyt utnyttet. (For mer, les Massive Hedge Fund Fails og å miste Amaranth Gamble.) Relative Value Arbitrage Denne strategien er et catchall for en rekke ulike strategier som brukes med et bredt utvalg av verdipapirer. Det underliggende konseptet er at en sikringsfondssjef kjøper en sikkerhet som forventes å verdsette, samtidig som den selger kort en relatert sikkerhet som forventes å avskrives. Tilknyttede verdipapirer kan være aksjene og obligasjonen til et bestemt selskap bestående av to forskjellige selskaper i samme sektor eller to obligasjoner utstedt av samme selskap med forskjellige forfallstidspunkter og - kuponger. I hvert tilfelle er det en likevektsverdi som er lett å beregne siden verdipapirene er relaterte, men avviker i noen av komponentene. La oss se på et enkelt eksempel: Kuponger betales hver sjette måned. Forfall antas å være den samme for begge obligasjonene. Anta at et selskap har to utestående obligasjoner: en betaler 8 og den andre betaler 6. De er begge førstegangsskader på selskapets eiendeler, og de utløper begge samme dag. Siden 8 obligasjonen betaler en høyere kupong, bør den selge til en premie til 6 obligasjonen. Når 6-obligasjonen handler på par (1000), bør 8 obligasjonen handle på 1,276,76, alt annet er like. Imidlertid er beløpet av denne premien ofte ute av likevekt, noe som gir en mulighet for et sikringsfond til å inngå en transaksjon for å utnytte de midlertidige prisforskjellene. Anta at 8 obligasjoner handler på 1.100 mens 6-obligasjonen handler med 1.000. For å dra nytte av denne prisavviken, ville en sikringsfondssjef kjøpe 8 obligasjonslån og kortsalg 6 obligasjonen for å utnytte de midlertidige prisforskjellene. Jeg har brukt en ganske stor spredning i premien for å reflektere et poeng. I virkeligheten er spredningen fra likevekt mye smalere, og sikrer at hedgefondet bruker gjeld for å generere et meningsfylt nivå av avkastning. Konvertibel arbitrage Dette er en form for relativ verdi arbitrage. Mens enkelte sikringsfond bare investerer i konvertible obligasjoner, tar et sikringsfond ved hjelp av konvertibel arbitrage faktisk posisjoner i både konvertible obligasjoner og aksjer i et bestemt selskap. Et konvertibelt obligasjonslån kan konverteres til et visst antall aksjer. Anta at et konvertibelt obligasjonslån selger for 1000 og kan konverteres til 20 aksjer av aksjemarkedet. Dette vil innebære en markedspris på aksjen på 50. I en konvertibel arbitrage-transaksjon vil imidlertid en sikringsfondssjef kjøpe det konvertible obligasjonslånet og selge aksjene kort i påvente av at obligasjonsprisene øker, aksjekursen senker eller begge deler . Husk at det er to ytterligere variabler som bidrar til prisen på et konvertibelt obligasjon annet enn prisen på den underliggende aksjen. For det ene vil det konvertible obligasjonslånet bli påvirket av rentebytteendringer, akkurat som alle andre obligasjoner. For det andre vil prisen også påvirkes av det innebygde alternativet for å konvertere obligasjonen til lager, og det innebygde alternativet påvirkes av volatiliteten. Så selv om obligasjonen solgte for 1000 og aksjen solgte for 50 som i dette tilfellet er likevekt, vil hedgefondsforvalter inngå en konvertibel arbitrage-transaksjon dersom han eller hun føler at 1) den underforståtte volatiliteten i opsjonsdelen av Obligasjonen er for lav, eller 2) at en reduksjon i renten vil øke prisen på obligasjonen mer enn det vil øke aksjekursen. Selv om de er feil og de relative prisene beveger seg i motsatt retning, fordi stillingen er immun mot noen firmespesifikke nyheter, vil virkningen av bevegelsene være liten. En konvertibel arbitrageforvalter må da inngå et stort antall stillinger for å presse ut mange små avkastninger som gir en attraktiv risikojustert avkastning for en investor. Igjen, som i andre strategier, driver dette lederen å bruke en form for innflytelse for å forstørre avkastningen. (Lær det grunnleggende om konvertibler i Konvertible obligasjoner: En introduksjon. Les om sikringsdetaljer ved å utnytte avkastningene med en konvertibel sikring.) Bekjempede hedgefond som investerer i vanskelige verdipapirer, er virkelig unike. I mange tilfeller kan disse hedgefondene være sterkt involvert i lånsøkter eller restruktureringer. og kan til og med ta stillinger i selskapets styre for å hjelpe dem med å omdanne seg. (Du kan se litt mer om disse aktivitetene på Activist Hedge Funds.) Det er ikke å si at alle hedgefond gjør dette. Mange av dem kjøper verdipapirene i forventning om at sikkerheten vil øke i verdi basert på grunnleggende eller dagens strategiske planer. I begge tilfeller innebærer denne strategien å kjøpe obligasjoner som har mistet en betydelig verdiverdi på grunn av selskapets økonomiske ustabilitet eller investor forventninger om at selskapet er i dire straits. I andre tilfeller kan et selskap komme ut av konkurs og et sikringsfond vil kjøpe de lave prisene, hvis vurderingen vurderer at selskapets situasjon vil bli bedre nok til å gjøre sine obligasjoner mer verdifulle. Strategien kan være svært risikabel, da mange bedrifter ikke forbedrer sin situasjon, men samtidig handler verdipapirene med slike verdier som de risikojusterte avkastningene kan være svært attraktive. (Lær mer om hvorfor midler tar på disse risikoene på hvorfor Hedgefondene elsker Distressed Debt.) Konklusjon Det finnes en rekke hedgefondsstrategier, hvorav mange ikke er dekket her. Selv de strategiene som ble beskrevet ovenfor er beskrevet i svært enkle termer og kan være mye mer komplisert enn de virker. Det er også mange hedgefond som bruker mer enn én strategi, skiftende eiendeler basert på deres vurdering av mulighetene i markedet til enhver tid. Hver av de ovennevnte strategiene kan evalueres ut fra deres potensial for absolutt avkastning og kan også evalueres basert på makro - og mikroøkonomiske faktorer, sektorsspesifikke problemer, og til og med statlige og regulatoriske konsekvenser. Det er innenfor denne vurderingen at tildelingsbeslutningen blir avgjørende for å bestemme tidspunktet for en investering og det forventede risikobegrensede målet for hver strategi. Hedgefond: CharacteristicsHedge Fondsstrategi - Egenkapital Langsiktig En egenkapital langsiktig strategi er en investeringsstrategi som hovedsakelig brukes av hedgefond, som innebærer å ta lange posisjoner i aksjer som forventes å øke i verdi og korte posisjoner i aksjer som forventes å falle i verdi. Du kan kanskje vite at å ta en lang posisjon i en aksje betyr bare å kjøpe det: Hvis aksjen øker i verdi, vil du tjene penger. På den annen side, å ta en kort posisjon i en aksje betyr å låne en aksje du donrsquot eier (vanligvis fra megleren), selger den, og håper det faller i verdi, da kan du kjøpe den tilbake til en lavere pris enn deg betalt for det og returnere lånte aksjer. Hedgefond ved å bruke egenkapital lange kort strategier gjør det enkelt på en større skala. På sitt mest grunnleggende nivå består en langsiktig strategi for aksjer av å kjøpe en undervurdert aksje og forkorte en overvaluert aksje. Ideelt sett vil den lange posisjonen øke i verdi, og den korte posisjonen vil falle i verdi. Hvis dette skjer, og stillingene er like store, vil hedgefondet være til nytte. Når det er sagt, vil strategien fungere selv om den lange posisjonen synker i verdi, forutsatt at den lange posisjonen overgår den korte posisjonen. Dermed er målet om en langsiktig strategi for egenkapital å minimere eksponeringen mot markedet generelt, og dra nytte av en endring i forskjellen eller spredningen mellom to aksjer. Det kan høres komplisert, så letrsquos ser på et hypotetisk eksempel. Letrsquos sier et hedgefond tar en 1 million lang posisjon i Pfizer og en 1 million kort posisjon i Wyeth, begge store farmasøytiske selskaper. Med disse stillingene vil enhver hendelse som fører til at alle farmasøytiske aksjer faller føre til tap på Pfizer-posisjonen og et overskudd på Wyeth-posisjonen. På samme måte vil en begivenhet som fører til at begge aksjene stiger, få liten effekt, siden posisjonene balanserer hverandre ut. Så er markedsrisikoen minimal. Hvorfor ville en porteføljeforvalter ta en slik posisjon Fordi han eller hun tror Pfizer vil fungere bedre enn Wyeth. Egenkapital langsiktige strategier som den som er beskrevet, som holder like dollarbeløp på lange og korte posisjoner, kalles markeds nøytrale strategier. Men ikke alle langsiktige strategier for aksjer er markedsneutrale. Noen sikringsfondsforvaltere vil opprettholde en lang bias, slik det er tilfellet med såkalte ldquo13030rdquo strategier. Med disse strategiene har hedgefondene 130 eksponering for lange stillinger og 30 eksponering for korte posisjoner. Andre strukturer brukes også, for eksempel 120 lange og 20 korte. (Få sikringsfond har en langsiktig kort bias, siden aksjemarkedene har en tendens til å bevege seg over tid.) Korte forvaltere i aksjer kan også skille seg fra det geografiske markedet de investerer i, den sektoren de investerer i (finansiell , helsevesen eller teknologi, for eksempel) eller deres investeringsstil (verdi eller kvantitativ, for eksempel). Kjøpe og selge to beslektede aksjer for eksempel, to lager i samme region eller industrymdashis ringte en ldquopaired traderdquo modell. Det kan begrense risikoen for en bestemt delmengde av markedet i stedet for markedet generelt. Egenkapital lange kort strategier har blitt brukt av sofistikerte investorer, for eksempel institusjoner, i årevis. De ble stadig mer populære blant individuelle investorer som tradisjonelle strategier kjempet i det nyeste bjørnmarkedet, og markerte behovet for investorer å vurdere å utvide sine porteføljer til innovative finansielle løsninger. Egenkapital lange kort strategier er ikke uten risiko. Disse strategiene har alle de generiske sikringsfondene: For eksempel er hedgefondene typisk ikke like likvide som fond, noe som betyr at det er vanskeligere å selge aksjer de strategiene de bruker kan føre til betydelige tap, og de kan ha høye avgifter. I tillegg har egenkapital lange kort strategier noen unike risikoer. Den viktigste er at porteføljeforvalteren må korrekt forutsi den relative ytelsen til to aksjer, noe som kan være vanskelig. En annen risiko skyldes det som er omtalt i bransjen som ldquobeta mismatch. rdquo Mens dette er mer komplisert at vi kan forklare i detalj her, betyr det i hovedsak at når aksjemarkedet synker kraftig, kan lange posisjoner miste mer enn korte stillinger. Sammendrag, langsiktige strategier for aksjer kan bidra til å øke avkastningen i vanskelige markedsmiljøer, men også medføre en viss risiko. Som et resultat kan investorer som vurderer disse strategiene, sikre at deres hedgefond følger strenge regler for å vurdere markedsrisiko og finne gode investeringsmuligheter. Få omfattende og oppdatert informasjon om 6100 Hedge Funds, Funds of Funds og CTAs i Barclay Global Hedge Fund Database. GRATIS Live Data på 6481 Hedge Funds CTAs
No comments:
Post a Comment